Lease বনাম Term Loan বনাম Hire Purchase
তিনটি অর্থায়ন পদ্ধতির মালিকানা, পেমেন্ট, ঝুঁকি, ট্যাক্স ও নমনীয়তা তুলনা
ইন্টারঅ্যাক্টিভ ভার্সন খুলুন (কুইজ + চ্যালেঞ্জ)বাস্তব জীবনের উদাহরণ
ধরো তোমার একটা ভ্যান দরকার মাছ বিক্রির জন্য। তিনটা পথ আছে — (১) লিজ: ভ্যানটা একটা কোম্পানির, তুমি মাসে মাসে ভাড়া দাও, শেষে হয়তো কিনতে পারো। (২) টার্ম লোন: ব্যাংক থেকে ধার নিয়ে ভ্যান কিনো, ভ্যান তোমার কিন্তু ব্যাংকের কাছে বন্ধক। (৩) হায়ার পার্চেজ: কিস্তিতে ভ্যান কিনো, শেষ কিস্তি দিলেই ভ্যান পুরোপুরি তোমার। তিনটা পথ, তিন রকম সুবিধা-অসুবিধা!
কী এটি?
Lease, Term Loan ও Hire Purchase হলো তিনটি ভিন্ন অর্থায়ন পদ্ধতি। লিজে মালিকানা lessor-এর থাকে, টার্ম লোনে সম্পদ প্রথম দিন থেকে ক্রেতার (বন্ধকসহ), হায়ার পার্চেজে শেষ কিস্তিতে মালিকানা হস্তান্তরিত হয়। প্রতিটির ট্যাক্স, ঝুঁকি ও নমনীয়তা আলাদা।
বাস্তব প্রয়োগ
নারায়ণগঞ্জের একটি ডায়িং ফ্যাক্টরি ডায়িং মেশিন IDLC থেকে লিজে নেয় (প্রযুক্তি বদলালে আপগ্রেড করবে)। ফ্যাক্টরির জমি কেনে সোনালী ব্যাংকের টার্ম লোনে (দীর্ঘমেয়াদে রাখবে)। আর মালামাল পরিবহনের ট্রাক IPDC থেকে হায়ার পার্চেজে নেয় (শেষ কিস্তিতে ট্রাক তার হয়ে যাবে)।
মূল পয়েন্টসমূহ
- মালিকানার পার্থক্য — লিজে মালিকানা lessor-এর কাছে থাকে, lessee শুধু ব্যবহার করে। টার্ম লোনে সম্পদ প্রথম দিন থেকেই ক্রেতার (ঋণগ্রহীতার) মালিকানায়, তবে ব্যাংকের কাছে বন্ধক থাকে। হায়ার পার্চেজে সম্পদ বিক্রেতার (hire vendor) মালিকানায় থাকে শেষ কিস্তি পরিশোধ না হওয়া পর্যন্ত।
- পেমেন্ট ও কিস্তির প্রকৃতি — লিজে কিস্তি হলো ভাড়া (lease rental)। টার্ম লোনে কিস্তিতে মূলধন ও সুদ দুটোই থাকে (EMI)। হায়ার পার্চেজে কিস্তিতে সম্পদের মূল্য + সুদ/চার্জ অন্তর্ভুক্ত থাকে এবং প্রথমে একটি ডাউন পেমেন্ট দিতে হয়।
- ঝুঁকি ও দায়িত্ব — লিজে (Operating) ঝুঁকি lessor-এর, (Finance) ঝুঁকি lessee-র। টার্ম লোনে সম্পদ ক্রেতার, তাই সব ঝুঁকি ক্রেতার। হায়ার পার্চেজে সম্পদ ব্যবহারের ঝুঁকি ক্রেতার কিন্তু মালিকানার ঝুঁকি পরিশোধ না হওয়া পর্যন্ত বিক্রেতার।
- ট্যাক্স সুবিধা — লিজে lessee পুরো লিজ কিস্তি ব্যয় হিসেবে দেখাতে পারে (Operating Lease-এ)। টার্ম লোনে শুধু সুদ ও অবচয় ট্যাক্স শিল্ড পায়। হায়ার পার্চেজে অবচয় দাবি করতে পারে (মালিকানা হস্তান্তরের পর)। ট্যাক্স সুবিধার দিক থেকে অপারেটিং লিজ সাধারণত বেশি আকর্ষণীয়।
- নমনীয়তা ও সুবিধা — লিজ সবচেয়ে নমনীয় — সম্পদ আপগ্রেড সহজ, ১০০% অর্থায়ন সম্ভব। টার্ম লোনে margin দিতে হয়, সম্পদ বদলানো কঠিন। হায়ার পার্চেজে ডাউন পেমেন্ট দিতে হয়, শেষে মালিকানা পাওয়া যায়।
- ব্যালান্সশিটে প্রভাব — অপারেটিং লিজ (ঐতিহ্যগতভাবে) ব্যালান্সশিটে দেখায় না — gearing ratio কম থাকে। টার্ম লোনে দায় (liability) বাড়ে। হায়ার পার্চেজে সম্পদ ও দায় দুটোই ব্যালান্সশিটে আসে।
- বাংলাদেশি প্রেক্ষাপট — বাংলাদেশে লিজ প্রদান করে NBFI (IDLC, LankaBangla, Premier Leasing)। টার্ম লোন দেয় ব্যাংক। হায়ার পার্চেজ দেয় কিছু NBFI ও ফাইন্যান্স কোম্পানি। গার্মেন্টস সেক্টরে লিজ সবচেয়ে জনপ্রিয়, পরিবহনে হায়ার পার্চেজ বেশি ব্যবহৃত।
- কখন কোনটি উপযুক্ত — দ্রুত পরিবর্তনশীল প্রযুক্তির সম্পদ হলে লিজ ভালো (কম্পিউটার)। দীর্ঘমেয়াদে সম্পদ রাখতে চাইলে টার্ম লোন ভালো (জমি-ভবন)। কিস্তিতে মালিকানা চাইলে ও মাঝারি সম্পদ হলে হায়ার পার্চেজ ভালো (গাড়ি)।
কোড উদাহরণ
┌────────────────────────────────────────────────────────────────┐
│ Lease বনাম Term Loan বনাম Hire Purchase — ৩-Way তুলনা │
├────────────────────────────────────────────────────────────────┤
│ │
│ ভিত্তি Lease Term Loan Hire Purchase │
│ ──────────────── ────────────── ───────────── ─────────────── │
│ মালিকানা Lessor-এর ক্রেতার শেষ কিস্তিতে │
│ (বন্ধকসহ) ক্রেতার │
│ কিস্তি ভাড়া EMI কিস্তি+ডাউন │
│ ১০০% অর্থায়ন সম্ভব না (margin) না (ডাউন পেমেন্ট)│
│ ট্যাক্স শিল্ড বেশি (Op.) সুদ+অবচয় অবচয়+সুদ │
│ ব্যালান্সশিট Off (Op.) On On │
│ নমনীয়তা বেশি কম মাঝারি │
│ প্রযুক্তি আপগ্রেড সহজ কঠিন কঠিন │
│ ঝুঁকি ধরনভেদে ক্রেতার ক্রেতার │
│ খেলাপিতে সম্পদ ফেরত বাজেয়াপ্ত সম্পদ ফেরত │
│ BD প্রদানকারী NBFI ব্যাংক NBFI/ফাইন্যান্স │
│ উদাহরণ গার্মেন্টস জমি-ভবন গাড়ি-ট্রাক │
│ মেশিন │
└────────────────────────────────────────────────────────────────┘লাইন-বাই-লাইন ব্যাখ্যা
- 1. সারণিতে ১১টি ভিত্তিতে তিনটি পদ্ধতির তুলনা দেখানো হয়েছে।
- 2. মালিকানা — তিনটিতেই আলাদা: Lessor-এর, ক্রেতার (বন্ধকসহ), শেষ কিস্তিতে ক্রেতার।
- 3. ১০০% অর্থায়ন শুধু Lease-এ সম্ভব — বাকি দুটোতে ডাউন পেমেন্ট/margin লাগে।
- 4. ট্যাক্স শিল্ড Operating Lease-এ সবচেয়ে বেশি — পুরো কিস্তি ব্যয় দেখানো যায়।
- 5. BD প্রদানকারী: Lease→NBFI, Term Loan→ব্যাংক, HP→NBFI/ফাইন্যান্স কোম্পানি।
- 6. শেষে উদাহরণ: গার্মেন্টস মেশিন→Lease, জমি→Term Loan, ট্রাক→HP।
বাগ খুঁজে বের করুন
একজন শিক্ষার্থী লিখেছে:
"Hire Purchase-এ মালিকানা প্রথম দিন থেকে
ক্রেতার। Lease-এ ডাউন পেমেন্ট দিতে হয়।
Term Loan-এ সম্পদ ব্যাংকের মালিকানায়
থাকে।"Need a hint?
HP-তে মালিকানা কখন? Lease-এ ডাউন পেমেন্ট লাগে কি?
Show answer
তিনটি ভুল: (১) HP-তে মালিকানা প্রথম দিন থেকে ক্রেতার নয় — শেষ কিস্তি পরিশোধের পর মালিকানা হস্তান্তরিত হয়; টার্ম লোনে প্রথম দিন থেকে ক্রেতার। (২) Lease-এ সাধারণত ডাউন পেমেন্ট লাগে না — ১০০% অর্থায়ন সম্ভব; ডাউন পেমেন্ট HP-তে লাগে। (৩) Term Loan-এ সম্পদ ক্রেতার মালিকানায় থাকে, ব্যাংকের নয় — ব্যাংকের কাছে সম্পদ বন্ধক (collateral) থাকে।
একদম সহজ ভাষায়
তিনটা পথে সাইকেল পাওয়ার কথা ভাবো। লিজ: দোকানদারের সাইকেল ভাড়ায় চালাও, মাসে মাসে ভাড়া দাও। টার্ম লোন: বাবার কাছ থেকে টাকা ধার নিয়ে সাইকেল কিনো, সাইকেল তোমার কিন্তু বাবাকে টাকা ফেরত দাও। হায়ার পার্চেজ: দোকানে কিস্তিতে সাইকেল কিনো, সব কিস্তি দিলেই সাইকেল পুরোপুরি তোমার!
মজার তথ্য
বাংলাদেশে হায়ার পার্চেজের সবচেয়ে বড় সেক্টর হলো পরিবহন — বাস, ট্রাক, সিএনজি। ঢাকার রাস্তায় যে বাস দেখো, তার অনেকগুলোই হায়ার পার্চেজে কেনা!
হ্যান্ডস-অন চ্যালেঞ্জ
Lease, Term Loan ও Hire Purchase-এর মধ্যে তুলনামূলক আলোচনা করো (কমপক্ষে ৮টি ভিত্তিতে সারণি তৈরি করো)। বাংলাদেশের একটি গার্মেন্টস ফ্যাক্টরি তিনটি পদ্ধতিতেই সম্পদ সংগ্রহ করলে কীভাবে হিসেব হবে তা একটি উদাহরণসহ দেখাও। (১৫ নম্বরের উত্তর)
আরও রিসোর্স
- Lease vs Loan vs Hire Purchase (Investopedia)
- IDLC — Lease Products (IDLC)
- IPDC Finance (IPDC)